光绪三十四年，在光绪帝去世的同一天，慈禧太后也一命归西。此时曾威风八面的大太监李莲英，也失去了昔日耍威风的靠山。幸好裕隆太后颁下懿旨，准许李莲英在南花园养老，并以原来的品级休致。
在南花园养老的李莲英，依然有多名小太监照顾着生活起居。但与昔日骄横，霸道的大太监生活相比，离开皇宫的李莲英，生活是无比苦闷的。在离开皇宫的第二年，也就是1910年春天，六十二岁的李莲英已经变得有些步履蹒跚，言语迟钝。这正是预示着他，距离死神已经并不遥远。
1911年，李莲英病入膏肓，直到即将身死的一刻才将嗣子、侄子们召集到一起，交代后事。李莲英先是向晚辈们介绍了自己，从九岁开始被阉，入宫当差，被慈禧太后恩宠，一步步爬上大总管宝座的经历。随后他又告诉晚辈们，自己已经为李家制办下了丰厚的家产，后辈们应该谨慎持家，防止财源枯竭。
对于自己的丧事，李莲英交代后人不要盲目行事，一切要奏明朝廷，请裕隆太后下旨来定夺。最后李莲英让四弟李升泰的次子，李成武将他存下来的银两分给了几位嗣子和侄儿。据说李莲英四名继子，各得白银四十万两。每名侄子得到白银20万两，一口袋珠宝被众子侄均分，两名过继的女儿，也各得17万两白银。
此外，他在宫中还存着300多万两白银以及两箱珠宝。李莲英告诉后人，这些金银珠宝已经随着他的失势，不属于他了。后人最好明智的不要去想这些。当然这些银两珠宝，只是李莲英万贯家财的一部分，他还留下了许多价值连城的房产。在他离开皇宫以后，更是有许多人曾垂涎他的财富，不明身份的剃头匠，修锅人，经常强闯李莲英的住宅东张西望。这些人其实是小德张遣出宫外，负责监视李莲英一举一动的亲信。
除了继子以外，李莲英的侄女，侄媳妇等亲戚，更是时常来到李莲英的养老处，吵闹着要瓜分他的财产。宣统三年二月初四，李莲英最终一命呜呼。到了二月初六这天，裕隆太后降旨，依祖宗家法，赐给身为六品太监的李莲英，一块坟茔。准许其在恩济庄公地内安葬，并赐以其祭坛和白银一千两。可以说慈禧太后是，昔日李莲英威风八面的靠山，而裕隆太后才是让他安享晚年的那个恩人。
