周五A股市场早盘一度因地产股、医药股的强势而有所冲高,前期相对强势的光伏股的跌幅不断扩展,使得多头努力未达效果,A股市场随之走低,交易意愿也较为低迷,沪深两市成交金额5600余亿元。
高位股在补跌
近几个交易日走势显示当前存量资金开始减持今年以来的核心主线,比如光伏等赛道股,主要是因为此类赛道股的股价处在相对高位区域,比如光伏ETF(515790)较4月底的位置高出30%以上,且接近此类ETF在年初的位置,说明此类ETF对应的权重股股价处在高位区域。但对应的是主要股指低迷,上证50指数还击穿了4月底的点位。如此错位使得部分存量资金担心此类个股会出现补跌现象,从而驱动部分持股者有了抢跑的动作。
与此同时,此类个股由于股价处在相对高位区域,由于当前全球经济的疲软、下游需求的复杂多变,不少市场参与者对这些高位股或强势股的业绩有了一定的担忧。一旦此类个股业绩低于预期,高位股释放补跌能量的动作将较为猛烈。当前三季度已结束,长假过后,就进入到三季报披露窗口期,所以,一些品种在周五出现明显的补跌态势。
等待预期拐点
不过,近期市场的低迷,也使得当前主要股指、投资主线的走势与其基本面的演绎趋势形成了一定的背离,而持续的背离会释放出强劲的均值回归的能量。
就如同医药股在近期的强势反抽态势一样,前段时间,医药股一路走低,但医药行业的发展趋势仍然是向上的,股价向下、业绩向上,如此的背离就积蓄了极强的弹升能量。本周初,仅仅由于骨科采集、购买医疗器械贴息措施就使得大量的存量资金回补医药股,医药股在本周一直逆市强劲反抽。这说明,只要有背离,就会有做多能量,就会有均值回归的能量。只是需要一个拐点,需要预期的拐点。
对于当前A股市场走势、赛道股走势来说,也是如此。背离已经出现,不仅是光伏股,而且还包括整个A股,流动性持续宽松、经济韧性强,但股指仍然低迷,其间的背离就在积蓄着能量。因此,一旦市场预期略有改善,就会引发A股由弱转强的转变。因此,在当前成交低迷、持续背离的时候,应对未来持有一份乐观的心态,相信预期终将改善,拐点终将来临。
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