作为我国黄磷第一大省，云南能效新政落地后对市场的影响备受关注。
为充分应对极端干旱、水电来水异常偏枯严峻形势，保障电力供应安全，云南省有关部门日前制定《2022年9月-2023年5月耗能行业能效管理方案》，对高耗能行业实施能效管理。据悉，为执行该新政，从9月26日零时起，云南省内多家黄磷企业减产、停产。
精细磷化工生产商江苏澄星磷化工股份有限公司（ST澄星，600078 ）日前公告，全资子公司云南宣威磷电有限责任公司生产工厂近日收到当地供电单位关于开展能效管理的通知，将无法满负荷运行，于2022年9月26日起开始减产。
隆众资讯表示，能效管理新政落地后，云南地区黄磷企业开工率下滑至40%附近。截至9月28日，云南黄磷日产量805吨，日产量805吨，较9月中旬减少超四成。大宗商品报价平台生意社数据显示，9月底，云南、贵州黄磷均价报36375元/吨左右，月内上涨13.67%。
据悉，以水电资源和磷矿石资源丰富的云南、四川和贵州等西南地区是我国黄磷主要产地，其中云南黄磷产能占总产能近五成，居全国第一。2021年全国黄磷有效产能143.45万吨，云南、四川、贵州产能分别占比46%、23%、19%。
行业相关人士表示，秋冬季节为传统枯水期，水力发电量下降、成本高，贵州、四川黄磷供应也可能有所收紧。长期来看，黄磷上游为磷矿石，近年来政策对磷矿石的管制逐渐趋严，磷矿石产量总体呈下降趋势。受上游原料制约，未来黄磷新增产能有限。
澎湃新闻了解到，黄磷是磷矿石主要下游之一，处于磷化工产业链中游，生产1吨黄磷需要约10吨以上磷矿，生产过程需高温，为高耗能化工品。
2021年9月16日，国家发改委印发《完善能源消费强度和总量双控制度方案》提出，到2025年能耗双控制度更加健全，能源资源配置更加合理、利用效率大幅提高。
今年4月7日，工业和信息化部等六部门联合印发了《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》（下称《意见》）。《意见》提到，严控磷铵、黄磷等行业新增产能。
受能耗双控影响，近年来我国黄磷有效产能、产量已经呈明显下降趋势，2017年至2021年，我国黄磷有效产能从155.6万吨下降到139.55万吨，降幅超10%，产量从88.19万吨下降到68.9万吨，降幅超20%。
从需求端来看，全球使用量最大的除草剂品种——草甘膦是黄磷主要下游之一，消费占比近30%。短期来看，进入“金九银十”黄磷下游旺季，黄磷需求正在扩大。长期来看，全球农产品价格上涨推动草甘膦等农资品需求向好，我国是草甘膦生产大国，下游草甘膦需求增长拉动黄磷需求持续提升。
另外，黄磷作为草甘膦基础原料，占草甘膦生产成本20%。黄磷供应变动、价格上涨或将进一步影响草甘膦价格。
东亚前海证券化工分析师丁俊波表示，黄磷长短期供给均有所收紧，下游传统旺季来临，上游磷矿价格大幅上涨，成本端支撑较强，黄磷价格有望持续上行。
