三藩之乱，最早的投降的虽是耿精忠，他于1676年十月投降，但最快投降的却不是他，而是平南王尚可喜。尚可喜于1676年二月二十一日反清，但同年十二月初九就再次降清，不足一年的时间。
耿精忠，清初三藩之一，其祖父耿仲明曾为明将，后叛明降清，被清封为怀顺王，顺治六年因镇压李自成、张献忠等农民起义军有功，清廷改封靖南王，与吴三桂、尚可喜合称清初三藩。1671年，耿精忠继承靖南王爵位，镇守福建。1673年，康熙下诏撤“三藩”，耿精忠反，自称总统兵马大将军，与吴三桂合击清军。但耿精忠起兵不到三年的时间，他就无奈地再次降清，成为三藩最早降清的藩王。
而耿精忠之所以会成为第一个降清的藩王，主要是基于以下几点原因：
第一、内部不稳。耿精忠麾下并无太多真正忠诚于他的将领，他的势力大多都是利用封官晋爵、金银财宝拉拢来的，说白了都是一些势利之徒，无利不起早的人。而后来，他的亲信徐文焕等人悉数被清廷用官职、爵位、金钱收买就可窥知一二，想想连最亲信的人都能被收买，更何况是其他将领呢？
第二、腹背受敌。耿精忠与吴三桂最大的区别在于，他的大本营福建不但要面临着清军的猛烈进攻，还要经常面临着台湾郑经势力的进攻。当时郑经受邀一起进攻清军的时候，他向耿精忠提出希望能把漳州、泉州交给他镇守，可是此时耿精忠因已经彻底占据福建，他觉得郑经已经没有利用价值，所以就拒绝郑经的要求。被拒绝后的郑经自然是恼怒不已，他就自己率军攻占了耿精忠占领的海澄、同安两地。耿精忠在听闻此事后，则以断绝和郑经贸易作为报复，如此双方开始交恶，互相攻伐不断。
之后耿精忠在正面对抗清军的时候，他的后方因郑经的关系，可是相继起火，泉州、漳州、潮州等地陆续为郑经所得，于是为了夺回这些地盘，耿精忠只得对郑经用兵，如此耿精忠兵力本来就薄弱，军费更是匮乏，焉能支撑得住两线作战呢？
第三、丧失民心。初，耿精忠借着“复明”，令官民剪辫留发，衣服巾帽悉依明制的幌子可是收买了大量忠于明朝百姓的心，在他们的帮助下，耿精忠初期可谓是势如破竹，无人可挡。可是到后期，耿精忠的军队是烧杀抢夺，无恶不作，一占领一个城池，他们最先做的就是抢夺百姓手中的财富，如此做法自然让天下百姓寒了心，而没有了百姓的支持，耿精忠军队离灭亡也就不远了。
第四、大本营被占。1676年八月，清军进取江山，破仙霞关，入福建取浦城、建宁，克延平，抵水口，自此耿精忠的大本营福建大门被打开，清军主力部队悉数涌入福建。耿精忠的大本营福建不到数月，大部疆土悉数被清军所占，耿精忠已无力回天。
第五、与盟友矛盾重重。自1674年吴三桂在衡州称帝后，耿精忠与吴三桂的矛盾就日趋明朗化，毕竟他们二人造反都是各有所图的，都有做皇帝的心思，此时吴三桂称帝，置于耿精忠于何地呢？如此，吴三桂与耿精忠的矛盾越来越深，双方的军队也是摩擦不断，如此离心离德的盟友，焉能叫盟友呢？而随着吴三桂、耿精忠军队的离心离德，清军也就有了机会将他们逐一击破。
如此，基于以上五点原因，在丧失民心，内部又不稳定，与盟友又是矛盾重重，且又腹背受敌，耿精忠焉能不败呢？
