北交所公司华阳变速8月18日发布2023年半年度报告，公司半年度营业收入1.176亿元，同比增加33.23%，归属上市公司股东的净利润-628.65万元，同比减少888.83%。值得注意的是，华阳变速增收不增利并非偶然，近年来公司盈利能力核心指标净资产收益率、毛利率和净利率明显下降至负数。
据公告，华阳变速的净资产收益率呈下降趋势。2022年半年报为0.265%，2022年三季报为-1.62%，2022年年报为-4.08%，2023年一季报为-1.286%，2023年半年报为-2.27%。毛利率和净利率也下降明显。以净利率为例，2022年半年报还是正数0.90%，2022年三季报为-3.61%，2022年年报为-6.28%，2023年一季报为-7.05%，2023年半年报为-5.35%。
华阳变速表示，公司细分行业属于汽车零部件及配件制造，主要从事中重型商用车变速器零部件的研发、生产与销售。是中重型商用车变速系统换挡机构的生产商。公司坦承，对单一客户严重依赖，对商用车长期依赖，“中重型商用车市场需求出现严重下滑”，是公司面临的重大风险事项。
中国汽车工业协会发布的2023年4月汽车工业产销情况显示，商用车市场复苏不及预期。
鉴于此，华阳变速决定终止2021年募集的1.30亿元资金的原募投项目年产30万套高端变速箱及缓速器壳体轻量化项目，变更为新增大吨位铝合金压铸生产线、智能化机加工生产线等生产设施，积极拓展新能源汽车铝合金压铸产品。
不过，华阳变速对转型提示了风险：“国家对新能源汽车扶持力度进一步加大，越来越多的新能源汽车企业加入竞争，替代产品威胁，促使企业不断加强技术创新与改造，不断寻找新的出路，是公司面临的现有风险。”公司能否在强竞争环境下找到出路，仍存风险。
来源：中国证券报·中证网 作者：葛春晖
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