8月31日，ICCRA住房租赁产业研究院发布《中国住房租赁市场资产管理白皮书》（简称《白皮书》），将全生命周期资产管理的概念引入住房租赁行业，探索保障性租赁住房高质量发展模式。
去年8月，首批四只住房租赁公募REITs集中上市，我国住房租赁行业正式迈入金融支持的发展阶段。《白皮书》指出，培育孵化租赁住房项目，通过REITs等创新金融工具实现资金回收再循环滚动投资，进而扩大租赁住房和管理规模。但作为“投融建管退”资产管理闭环的首要环节，投资标的的筛选对于住房租赁行业而言尚缺乏可量化、体系化的指引工具。针对此痛点，《白皮书》提出区域分级模型的概念。
具体来看，我国住房租赁市场在城市间以及城市内部的不同区域之间存在着显著差异。这些差异主要源于租住需求程度的高低以及资产运营的优劣，二者之间呈现极强的正相关性。依据区域的经济、产业、生活配套以及交通通达性，白皮书划分出5级，帮助不同区域区分租住市场特点和潜在机会，为相关利益相关方提供决策参考。
ICCRA住房租赁产业研究院院长赵然表示，白皮书首次将全生命周期资产管理的概念引入住房租赁行业，初步搭建了该领域的资产管理监测指标体系：一是底层资产识别，即前述区域分级模型；二是与资产效率相关指标，如各房型面积指标等；三是利润相关指标，主要包括租金坪效、出租率、非租金收入占比、经营毛利率（GOP）、总人力成本占比、能源费占比、市场营销费占比、续约率等。
赵然表示，持有运营业态与开发销售业态的底层逻辑截然不同，更加强调通过持续租金收入和长期价值增长来获取收益。行业高质量发展需要落到细分指标，把运营做到极致，才能做到微利可持续，这也是住房租赁行业完成高质量发展转型的必由之径。
来源：中国证券报·中证网 作者：张典阁
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