1940年初，日本内阁为了抵消重庆国民政府的影响，决心推出汪精卫，建立一个全国性的汉奸政权。“建国”的人选、组织、机构都按照日本人的旨意策划好了，只等“黄道吉日”，粉墨登场。
1月16日，汪精卫向蒋介石发出最后通电，威逼蒋介石赶快向日本人投降，否则汪记新“国民政府”一成立，蒋某人就没有位子，重庆国民政府就被取代了。蒋介石对汪的最后通牒不予理睬，于是在日本人精心导演下，汪精卫“犹抱琵琶半遮面”地粉墨登场了。
3月30日，南京城各高大建筑物突然挂起一面面青天白日旗，各主要街道一群又一群的游行队伍，在军、警的刺刀“保护”下，喊着和平建国的口号穿城而过，大街小巷横空扯起一幅幅大字标语：“热烈庆祝国民政府还都南京！““和平建国万岁！”
上午，一长溜大小汽车越过铁路，行驶在南京城中央的大道上。汪精卫和新的“中央政府”各院部及各委员会的头面人物伫立在车上，频频地向周边的人群招手，好一派春风得意的景象。
车队驶入“国民政府”院内，在宁远楼举行就职典礼。汪精卫身着礼服站在麦克风前精神抖擞地宣读《还都宣言》。为了混淆海内外视听，更好地取代重庆国民政府，汪精卫的新“中央政府”，除名称上照搬重庆政府外，还把“南京政府”所有的机构名称，一律照搬重庆政府的模样儿，甚至还别出心裁地把“南京政府”主席的“乌纱帽”硬戴在时任重庆国民政府主席林森的头上，汪精卫自己只屈居“主席”之下的行政院长(兼代理政府主席一职)。
正当“还都”闹剧演到高潮时，鼓楼和市中心新街口等处响起一阵阵枪声。随着枪响，“国旗”上顿时出现若干枪眼儿，甚至有的旗杆被神枪手击中，“国旗”颓然倒下。正在游行的人们，起初以为是放鞭炮庆祝，当那枪子儿呜呜地怪叫着从头顶上飞过时，这才瞠目结舌，四处逃窜。只见一群群日本大兵，举起枪，指着“国旗”破口大骂。
原来，之前汪精卫认为“国旗的选择是一件具有象征意义的事，因此力主伪政府应沿用青天白日旗。而板垣强调必须在新的“国旗”和“党旗”顶部加上印有“反共和平”的黄色三角布片；更为了避免战争前线的混淆纠纷，军队只用大书“反共和平”的黄色旗。汪精卫争辩说：“军队如果只用黄色旗，而不使用国旗，作为国家的军队，无论如何，体面不好，而且会影响军队的士气和精神上的统一性。”但板垣却坚持自己的意见：“所以让军队用黄色旗，是现在前线正和青天白日旗的抗日军继续进行战争，如果现在突然使用国旗，将会发生混淆，引起种种误解。为了不弄错，以不使用国旗为宜。”最后，日本提出了一个折中方案，在国旗的顶部加上写有“和平反共建国”字样的三角小黄旗，以区别重庆的国旗。板坦还强硬地说：“这是政府和军队充分研究的结果，不能改变。”汪精卫对此无可奈何，只能表示在原则上接受日方的方案。
汪精卫得悉日本兵枪击“国旗”的报告后，立即派梅思平代表新“国民政府”前往日军驻中国派遣军司令部交涉。派遣军总参谋长板垣征四郎沉着脸回答：按照事先协定，“国旗”上方必须加一块三角形杏黄色布片，上书“和平建国”字样，以区别于重庆政府国旗，而你们没有按协定办，因此，引起皇军的愤慨。如果派遣军听任把没有区别的重庆政府国旗飘扬在南京上空，势必影响大日本皇军的士气，动摇皇军军心。因此，你们必须立即取下现在的“国旗”，换上有区别标志的“国旗”。汪精卫无法“独立”行事，只得下令换上有区别的“国旗”。转眼之间，南京城的大街小巷又飘起一杆杆附有三角形黄布片的“国旗”来。
一位进城卖菜的老农好像恍然大悟：今天怎么死了这么多大官?要不，每面青天白日旗上面怎么会有招魂的幡。
这一天，蒋介石从收音机里听到“国民政府还都南京”的消息和汪精卫的《还都宣言》，气得七窍生烟，当即下令中央电台开大功率，向全世界广播，重申1939年6月8日重庆政府发出的对汪精卫等人的通缉令：“立即由全国军、政各机关一体严缉务获，依法惩办，以肃纪纲。”接着，蒋介石又下令，悬赏十万大洋，缉取汪精卫的人头。
这一天，本来是汪精卫登台的“黄道吉日”，而日本人的子弹、蒋介石的悬赏取人头，加上给死人招魂的“国旗”，却使得这个“黄道吉日”充满了殡丧的气氛。
