周三A股市场出现低开探底的走势。上证50指数虽未创出年内点位新低，但创出年内收盘点位的新低，由此可见蓝筹股、白马股的疲态。不过，近期A股弹升行情的主线——信创主线、医疗主线虽然有所分化，但仍然呈现强势震荡的格局。
看来，A股投资逻辑并未改变。
边际卖压小幅增加
近期A股市场的核心变量之一就是汇率的波动，主要是因为蓝筹股、白马股云集了大量外资机构，而由于美元持续加息的预期使得美元指数大涨，美元升值以及美元的高利率使得部分外资机构有套现的操作策略，这可能也是近几个交易日，A股虽然有所反弹，但北上资金为代表的外资呈现减持，从而成为A股一个较为明显的边际卖压来源地。
与此同时，经过持续反弹之后，医药股、信创股等品种也积累了一定的获利盘，尤其是一些科创板、创业板等注册制下的医药股等龙头品种，短线涨幅超过20%甚至30%，既扩张了短线技术乖离率，有修复的技术性要求，也使得短线浮筹增多，一些套现、减持的意愿也会增加。
投资主线仍然坚挺
有分析人士认为，当前A股市场的回落空间不大，主要是因为医药股、信创股等近几个交易日的弹升主线的龙头品种，在周三虽然有所休整、有一定的套现压力，但是，整体来看，此类个股的股价走势仍然相对强硬，除了部分跟涨的品种外，大多数龙头品种在周三的调整幅度在2%以内，部分龙头品种甚至还逆市飘红，比如金山办公（688111）、太极股份（002368）、纳思达（002180）、开立医疗（300633）等，不胜枚举。
这说明场内存量机构资金仍然认可信创、医疗等投资主线的投资逻辑，减持的只是一些交易型资金。也就是说，机构资金仍然在坚守，只是部分摇摆资金有了减持行为而已。所以说近期A股的反弹主线依然坚挺、反弹基础仍然扎实。这也得到了相关估值数据的佐证，比如中证500指数的市净率数据在历史百分位的3%一线，意味着在历史上只有3%时间的估值低于当前点位。市盈率数据在历史百分位的14%一线，也就是说历史中只有14%的时间的估值低于当前点位，底部的特征一览无余。
因此，只要后续仍有新的催化剂出现，A股仍将延续着反弹的趋势。而目前来看，反弹的催化剂似乎也一触即发，主要是美元/离岸人民币的趋势图即将触及前期高点，有加速赶顶的态势，一旦反转就是A股多头再度攻击的信号。因此，当前A股仍具有较强的攻击能力，在操作中，建议市场参与者可利用当前的调整，积极调仓，加大对医疗、信创以及硬科技制造业领域龙头品种的布局力度。
（执业证书：A1210612020001）
